SDE
Seller's Discretionary Earnings
Прибуток на розсуд власника — чистий прибуток бізнесу до вирахування зарплати власника, одноразових витрат, амортизації та відсотків. Основна метрика для малого бізнесу.
SDE = Чистий прибуток + Зарплата власника + Одноразові витрати
💡 Приклад: Кав'ярня заробляє ₴50k/міс чистого прибутку, власник «виводить» ще ₴20k. SDE = ₴70k/міс
EBITDA
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization
Прибуток до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації. Показує операційну ефективність бізнесу незалежно від структури фінансування.
EBITDA = Виручка − Операційні витрати (без D&A)
💡 Приклад: Ресторан з EBITDA ₴1.2M при мультиплікаторі 4x → вартість бізнесу ₴4.8M
EBIT
Earnings Before Interest & Taxes
Прибуток до відсотків та податків. Відрізняється від EBITDA тим, що враховує амортизацію — важливо для капіталомістких бізнесів.
EBIT = EBITDA − Амортизація (D&A)
💡 Використовується для порівняння компаній з різною структурою активів
Net Profit
Чистий прибуток
Сума, що залишається після всіх витрат, відсотків та податків. Це те, що власник реально «кладе в кишеню» після всіх зобов'язань.
Net Profit = Виручка − Всі витрати − Відсотки − Податки
💡 Увага: Net Profit може занижуватись через «оптимізацію» — завжди перевіряйте разом з SDE
Gross Margin
Валова маржа
Відсоток виручки, що залишається після вирахування прямих витрат на виробництво/закупівлю товарів. Показує базову прибутковість продукту.
Gross Margin = (Виручка − COGS) / Виручка × 100%
💡 Ресторан: 60–70%, IT-послуги: 70–90%, Рітейл: 25–45%
Working Capital
Оборотний капітал
Різниця між поточними активами та поточними зобов'язаннями. Показує, чи є у бізнесу достатньо ліквідних коштів для операційної діяльності.
Working Capital = Поточні активи − Поточні зобов'язання
💡 Важливо при купівлі: негативний WC означає, що бізнес «живе у борг»
Enterprise Value (EV)
Вартість підприємства
Повна вартість бізнесу, включаючи борги та виключаючи готівку. Відображає, скільки коштує придбати компанію разом з її зобов'язаннями.
EV = Ринкова капіталізація + Борг − Готівка
💡 Покупець платить Equity Value, але «отримує» Enterprise Value
Equity Value
Вартість власного капіталу
Вартість бізнесу для власників після погашення всіх боргів. Це реальна сума, яку отримає продавець після закриття угоди.
Equity Value = EV − Чистий борг
💡 Саме цю суму зазначають у більшості угод купівлі-продажу бізнесу
Revenue Multiple
Мультиплікатор виручки
Співвідношення вартості бізнесу до його річної виручки. Використовується для швидкої оцінки, особливо коли бізнес ще не прибутковий.
Вартість = Виручка × Мультиплікатор
💡 SaaS-компанія: 5–15x, традиційний бізнес: 0.5–2x виручки
EBITDA Multiple
Мультиплікатор EBITDA
Найпоширеніший метод оцінки: вартість бізнесу як кратне до EBITDA. Різні галузі мають різні типові мультиплікатори.
Вартість = EBITDA × Мультиплікатор
💡 Кафе/ресторан: 2–4x · Виробництво: 3–6x · IT: 8–15x EBITDA
Asset Valuation
Майнова оцінка
Метод оцінки на основі ринкової вартості активів бізнесу (обладнання, нерухомість, товарні залишки тощо). Актуальний для капіталомістких або збиткових підприємств.
Вартість = Активи − Зобов'язання (за ринковою вартістю)
💡 Часто використовується при оцінці виробничих підприємств та готелів
DCF
Discounted Cash Flow / Дисконтований грошовий потік
Метод оцінки, що визначає поточну вартість майбутніх грошових потоків з урахуванням часової вартості грошей та ризиків інвестиції.
DCF = Σ CFₜ / (1 + r)ᵗ
💡 Найточніший, але найскладніший метод — потребує достовірного прогнозу на 5–10 років
